Foreign Direct Investment di Spanyol Meningkat – Pertumbuhan investasi asing langsung di Spanyol pada tahun 2013 menggarisbawahi meningkatnya kepercayaan internasional terhadap ekonomi yang mulai pulih dari resesi lima tahun, meskipun lemah.
Foreign Direct Investment di Spanyol Meningkat
ipanet – Investasi asing langsung bruto (FDI) meningkat 8,8% pada tahun 2013 menjadi €15,8 miliar dan investasi bersih setelah dikurangi divestasi meningkat 36,3% menjadi €11,9 miliar. Kedua angka tersebut mengecualikan entitas tujuan khusus (SPE) dan karenanya merupakan investasi produktif. FDI telah lama memainkan peran penting dalam perekonomian, dan peluang investasi tumbuh.
Baca juga : Tinjauan Pasar : Foreign Direct Investment Ke Srilanka
Analisis
Melansir realinstitutoelcano, Investasi asing langsung (FDI) telah lama memainkan peran penting dalam perekonomian Spanyol, terutama sejak Rencana Stabilisasi 1959, yang mengakhiri kebijakan autarki yang mengikuti Perang Saudara 1936-39 dan mulai membuka ekonomi. Stok FDI masuk mencapai US$634,5 miliar pada akhir 2012 (angka komparatif terbaru menurut UNCTAD), naik dari US$110,2 miliar pada 1995.
Di antara 15 ekonomi terbesar di dunia, stok FDI Spanyol dalam hal PDB (47%) lebih tinggi dari AS, Prancis, Jerman dan Italia (lihat Gambar 2). Aliran masuk FDI berkisar dari yang tertinggi sebesar 26,4% dari pembentukan modal tetap bruto pada tahun 2000, ketika ekonomi berada di tengah periode boom yang panjang, hingga yang terendah sebesar 3% dari PDB pada tahun 2009 (10,8% pada tahun 2012), ketika ekonomi memasuki resesi lima tahun yang berakhir pada 2014.
Inward FDI melonjak setelah Spanyol bergabung dengan European Economic Community (EEC) pada tahun 1986; kadang-kadang negara itu seolah-olah sedang dijual. Liberalisasi membuka peluang bagi perusahaan asing di negara dengan pasar domestik yang cukup besar, potensi pertumbuhan dan kemungkinan menggunakan Spanyol sebagai platform untuk ekspor. Faktor-faktor ini dianggap sama pentingnya jika tidak lebih penting daripada tingkat upah, di mana kesenjangan relatif terhadap EEC-15 saat itu telah menyempit dengan cepat sampai devaluasi pada tahun 1992 dan 1993 mulai memulihkan daya saing.
Industri motor Spanyol, produsen mobil terbesar ke-8 di dunia, yang menghasilkan 14,5% dari ekspor barang dagangan pada tahun 2013, telah sepenuhnya dimiliki oleh perusahaan multinasional sejak 1986 ketika Seat, yang didirikan pada tahun 1950 dengan bantuan Fiat, dijual kepada Volkswagen (lihat Gambar 3 dan 4).
Perusahaan multinasional juga kuat di semen (Portland dan Lafarge Asland), industri yang lesu sejak 2008 karena runtuhnya sektor properti, baja (ArcelorMittal), peralatan listrik (Sony, Philips dan Electrolux), komponen elektronik (Siemens dan Robert Bosch), elektronik (Philips dan Honeywell), teknologi informasi (IBM dan HP) dan beberapa produk konsumen (Unilever dan Procter & Gamble).
Barclays, Citibank dan Deutsche Bank memiliki jaringan ritel, tetapi pangsa pasar mereka kecil. Kehadiran asing dalam asuransi (Allianz, Axa,Aviva dan Generali) lebih besar daripada di perbankan. Kelompok Auchan Prancis (dikenal di Spanyol sebagai Alcampo) dan Carrefour memimpin revolusi dalam ritel Spanyol, membuka hypermarket yang memikat pelanggan menjauh dari toko sudut tradisional.
Pada tahun 2011 (angka terbaru tersedia), 36,4% saham investasi asing di Spanyol berada di industri manufaktur (lihat Gambar 5). Perusahaan dengan modal asing menyediakan lapangan kerja bagi 1,23 juta orang pada tahun 2011 dari total 19,3 juta pemegang pekerjaan. Omset tahunan afiliasi asing di Spanyol adalah sekitar €400 miliar (40% dari PDB).
investor internasional terhadap perekonomian Spanyol telah meningkat secara signifikan. Hal ini tercermin dari penurunan tajam premi risiko pada obligasi pemerintah bertenor 10 tahun di atas benchmark setara obligasi Jerman – menjadi di bawah 200 bp tahun ini (177 bp pada 24 Maret), turun dari puncak 637 bp pada Juli 2012–, dan keluar pada bulan Januari dari bailout €41 miliar dari beberapa bank oleh Mekanisme Stabilitas Eropa.
Imbal hasil obligasi pemerintah kurang dari setengah tingkat yang dicapai pada tahun 2012. Transaksi berjalan mengalami surplus tahun lalu (0,7% dari PDB) untuk pertama kalinya dalam 27 tahun, berkat tingkat yang signifikan, untuk pertumbuhan ekspor yang berkelanjutan. [2] Defisit mencapai 10% pada tahun 2007. Sebagai pengakuan atas keseimbangan kembali ekonomi, Moody’s meningkatkan peringkat kredit negara Spanyol satu tingkat menjadi Baa2 pada bulan Februari dengan pandangan positif.
Ada beberapa investasi penting dalam beberapa bulan terakhir: akuisisi oleh Berkshire Hathaway, dijalankan oleh Warren Buffett, dari bisnis asuransi jiwa Caixabank seharga € 600 juta, pembelian oleh Bill Gates, salah satu pendiri Microsoft, dari 6% saham di raksasa konstruksi FCC seharga €113,5 juta dan €7,2 miliar pembelian perusahaan broadband ONO oleh Vodafone, operator nirkabel terbesar kedua di dunia.
Emilio Botín, ketua Banco Santander, bank terbesar di zona euro berdasarkan kapitalisasi pasar, mengatakan kepada wartawan saat berkunjung ke New York musim gugur lalu, ‘Kita menjalani waktu yang fantastis, uang datang dari mana-mana’.
Pasar tenaga kerja lebih fleksibel, sebagai akibat dari reformasi pemerintah pada tahun 2012. Tingkat pengangguran yang sangat tinggi di Spanyol sebesar 26% (lebih dari dua kali lipat rata-rata zona euro) tidak hanya disebabkan oleh model ekonomi yang tidak berkelanjutan, terlalu didasarkan pada konstruksi dan sektor properti, tetapi dengan biaya pemecatan yang lebih tinggi dan perpecahan pasar tenaga kerja ganda dan disfungsional antara orang dalam (mereka yang berada dalam situasi istimewa dengan kontrak permanen) dan orang luar (mereka yang memiliki kontrak jangka waktu tetap).
Reformasi telah menurunkan biaya pemecatan bagi pekerja dengan kontrak permanen dan memberi perusahaan fleksibilitas yang lebih besar untuk menegosiasikan kesepakatan mereka sendiri dengan pekerja mereka dan tidak terikat oleh perjanjian perundingan bersama di seluruh sektor yang terpusat. Kontrak permanen baru juga telah diperkenalkan untuk perusahaan yang mempekerjakan kurang dari 50 orang (95% dari total pekerjaan di Spanyol).
Biaya tenaga kerja unit (ULC), komponen daya saing biaya, telah mengalami tren penurunan sejak tahun 2008 (lihat Gambar 7). Mereka turun 0,4% pada kuartal keempat tahun 2013 selama kuartal ketiga, dengan penurunan melebihi penurunan produktivitas. ULC di wilayah OECD meningkat 0,1%. Spanyol telah mendapatkan kembali sekitar setengah dari daya saing yang hilang sebelum krisis.
Pemerintah juga menghentikan fragmentasi pasar domestik. Parlemen menyetujui undang-undang untuk menjamin kesatuan pasar Desember lalu. Hal ini memungkinkan perusahaan untuk beroperasi di seluruh Spanyol dengan satu lisensi karena mereka tidak lagi memerlukan izin untuk beroperasi di masing-masing dari 17 wilayah negara, seperti yang bisa terjadi di masa lalu.
Daerah yang berbeda memberlakukan aturan yang berbeda pada perusahaan, menghalangi mereka untuk berekspansi di luar pasar dalam negeri mereka. Dalam salah satu contoh yang lebih tidak masuk akal yang dikutip sebagai alasan untuk ukuran baru, sebuah perusahaan yang membuat mesin slot harus memproduksi 17 model yang berbeda untuk memenuhi persyaratan dari setiap pemerintah daerah.
Ada sedikit ruang, bagaimanapun, untuk kemenangan: tingkat pengangguran tidak akan kembali ke tingkat sebelum krisis 8% (tinggi menurut standar negara-negara seperti AS) hingga 2025, menurut departemen penelitian BBVA. Model ekonomi sebelumnya, yang terlalu didasarkan pada batu bata dan mortar, padat karya tetapi tidak berkelanjutan. Ketika gelembung properti meledak, pekerjaan dengan cepat hancur. Tantangannya adalah untuk bergerak menuju model yang lebih berkelanjutan dan berbasis pengetahuan, tetapi ini akan memakan waktu yang sangat lama.
Investasi bruto pada tahun 2013 adalah 8,8% lebih tinggi menjadi €15,8 miliar, angka tertinggi kedua dalam lima tahun terakhir. Investasi bersih setelah dikurangi divestasi adalah 36,3% lebih tinggi menjadi €11,9 miliar, sebagai akibat dari penurunan 82% dalam divestasi (dari €22,7 miliar menjadi €4,0 miliar).
Hampir 80% dari investasi bruto adalah peningkatan modal, sedangkan usaha baru hanya menyumbang 1% dan akuisisi sisanya. Investasi terkonsentrasi di empat sektor: kegiatan keuangan dan asuransi (€3,1 miliar, +42%), industri manufaktur (€2,6 miliar, -38,5%), real estat (€1,7 miliar, +66,7%) dan konstruksi (€1,4 miliar , -21,7%) menyumbang 57% dari total.
Dana investasi telah diambil dengan harga murah real estate diambil alih oleh bank atau di tangan ‘bank buruk’ Sareb, dibentuk untuk menyerap aset memburuk dari delapan pemberi pinjaman. Harga properti telah turun rata-rata lebih dari 30% sejak pecahnya gelembung properti pada tahun 2008. Penjualan pertama Sareb dilakukan April lalu ketika perusahaan ekuitas swasta HIG Capital mengakuisisi sekitar 1.000 rumah senilai €100 juta. Manajer dana lindung nilai George Soros dan John Paulson keduanya telah mengambil saham € 92 juta dalam kendaraan investasi properti baru yang disebut Hispania.
Posisi Spanyol yang lebih rendah dalam Ease of Doing Business tahunan Bank Dunia tampaknya tidak mempengaruhi investasi. Spanyol turun ke peringkat 52 dari 189 negara dalam indeks tahun 2014 dari posisi ke-46 dalam indeks tahun 2013. Namun, telah terjadi peningkatan yang nyata dalam jumlah hari maksimum yang diperlukan untuk memenuhi persyaratan untuk memulai bisnis –menjadi 23 dari 47 pada tahun 2005–. Namun, ini masih jauh lebih lama daripada Jerman (14) dan Prancis (6). Perusahaan, bagaimanapun, sering berdiri dan berjalan dalam waktu kurang dari 23 hari.
Prospek
Industri motor bergerak ke tingkat yang lebih tinggi, dilihat dari serentetan pengumuman baru-baru ini seperti keputusan General Motors untuk menginvestasikan €210 juta di pabriknya di Zaragoza, perusahaan terbesar di Eropa, menyusul investasi €170 juta pada 2013. Pabrik tersebut akan mulai memproduksi SUV Mokka tahun ini. Pekerja GM menyetujui pembekuan upah untuk 2013 dan 2014 untuk membantu pabrik bersaing lebih baik dengan yang lain di Eropa.
Grup Michelin akan menginvestasikan €25 juta di pabriknya di Valladolid, selain €30 juta yang diinvestasikan di pabriknya di Aranda del Duero, sementara Bayer Jerman menginvestasikan €6 juta di pabriknya di Asturias sehingga dapat memproduksi seluruh keluaran aspirin global. Dalam salah satu investasi industri pertama di Spanyol oleh Cina, induk industri Boer Power mengakuisisi Temper,sebuah perusahaan peralatan listrik yang tenggelam dalam proses kebangkrutan.
The Consejo Empresarial para la Competitividad (Dewan Bisnis untuk Daya Saing) telah mengidentifikasi enam sektor yang sangat menjanjikan untuk investasi asing karena mereka tidak hanya internasional kompetitif tetapi telah terbukti lebih tahan terhadap krisis daripada yang lain, berkat fokus internasional mereka tumbuh, inovasi dan personel berkualifikasi tinggi dalam konteks biaya tenaga kerja yang lebih rendah dibandingkan dengan pesaing. Mereka adalah: sektor otomotif, bioteknologi, pangan dan pertanian, TIK dan audiovisual, dirgantara dan perkakas mesin. Sektor-sektor bernilai tambah ini menghasilkan sekitar 35% ekspor dan mempekerjakan lebih dari 2 juta orang.